ACV lập kỷ lục lãi quý I/2026: Bài toán tiến độ sân bay Long Thành

Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam (ACV) vừa công bố kết quả kinh doanh quý I/2026 với mức lợi nhuận kỷ lục, khẳng định vị thế độc tôn trong vận hành hạ tầng hàng không.

Theo báo cáo tài chính hợp nhất mới nhất, doanh nghiệp này đã ghi nhận doanh thu thuần đạt 6.840 tỷ đồng và lãi sau thuế chạm mốc 3.346 tỷ đồng. Đây là những con số chưa từng có trong lịch sử hoạt động của ACV tính theo đơn vị quý, cho thấy sự phục hồi và tăng trưởng mạnh mẽ của ngành hàng không.

Phân tích cơ cấu doanh thu: Sự áp đảo của dịch vụ hàng không

Nhìn vào chi tiết nguồn thu, có thể thấy mảng dịch vụ cốt lõi vẫn là “con gà đẻ trứng vàng” của ACV. Các hoạt động như phí cất hạ cánh, phục vụ mặt đất, điều hành hành khách và đảm bảo an ninh đóng góp tới 5.700 tỷ đồng vào tổng doanh thu.

Đáng chú ý, các hoạt động phi hàng không (cho thuê mặt bằng, quảng cáo, cung cấp tiện ích hạ tầng) mang về hơn 850 tỷ đồng, chiếm khoảng 12% tổng doanh thu. Việc đa dạng hóa nguồn thu phi hàng không là một chiến lược thông minh, giúp doanh nghiệp giảm thiểu rủi ro và tối ưu hóa giá trị khai thác trên mỗi mét vuông diện tích sân bay.

Nếu chia nhỏ con số lãi sau thuế, trung bình mỗi ngày ACV thu về khoảng 37 tỷ đồng. Đây là một chỉ số tài chính cực kỳ ấn tượng, tạo tiền đề vững chắc cho các kế hoạch tái đầu tư quy mô lớn.

Chiến lược phân bổ tài sản và những đại dự án hạ tầng

Tính đến cuối quý I, tổng tài sản của ACV duy trì ở mức cao với hơn 90.500 tỷ đồng. Trong đó, tính thanh khoản được đảm bảo tốt với tài sản ngắn hạn đạt 25.558 tỷ đồng, bao gồm hơn 11.500 tỷ đồng tiền mặt và tiền gửi ngân hàng.

Tuy nhiên, điểm nhấn quan trọng nhất nằm ở danh mục tài sản dài hạn với chi phí xây dựng dở dang lên đến 36.463 tỷ đồng. Phần lớn nguồn vốn này được tập trung cho các công trình trọng điểm quốc gia, tiêu biểu là:

• Cảng hàng không quốc tế Long Thành: Giá trị đầu tư vượt mốc 35.000 tỷ đồng.
• Cảng hàng không quốc tế Cát Bi: Xây dựng nhà ga hàng hóa (hơn 364 tỷ) và nhà ga hành khách T2 (85 tỷ).
• Cảng hàng không Cà Mau: Mở rộng và nâng cấp với kinh phí 126 tỷ đồng.

Sân bay Long Thành: Áp lực tiến độ và những “nút thắt” cần tháo gỡ

Mặc dù sở hữu tiềm lực tài chính mạnh mẽ, ACV đang đối mặt với thử thách lớn tại dự án Cảng hàng không quốc tế Long Thành. Theo mục tiêu đề ra, dự án dự kiến hoàn thành xây dựng trong quý III và chính thức khai thác thương mại vào quý IV/2026.

Tuy nhiên, thực tế triển khai đang gặp nhiều trở ngại nghiêm trọng. Các chuyên gia phân tích cho thấy dự án đang bị đình trệ do sự thiếu hụt nhân sự vận hành, thiếu hụt khoảng 6.000 lao động tại công trường. Bên cạnh đó, những vướng mắc trong công tác thanh toán cho nhà thầu, biến động giá nguyên vật liệu và sự thiếu hụt nguồn cung vật liệu xây dựng đang tạo ra áp lực khổng lồ lên tiến độ bàn giao.

Mệnh lệnh từ Chính phủ: Quyết tâm đưa Long Thành về đích

Trước tình hình trên, Thủ tướng Lê Minh Hưng đã khẳng định việc đưa sân bay Long Thành vào hoạt động cuối năm 2026 là “nhiệm vụ bắt buộc”. Để hiện thực hóa điều này, một cơ chế điều hành quyết liệt đã được thiết lập:

• Đối với ACV: Chịu trách nhiệm toàn diện về tiến độ và chất lượng, lập báo cáo chi tiết hàng tuần.
• Bộ Tài chính: Trực tiếp chỉ đạo tháo gỡ khó khăn thanh toán và kiện toàn bộ máy nhân sự ACV trước ngày ⁷⁄₅.
• Bộ Công an: Đẩy nhanh điều tra, xử lý sai phạm để làm sạch bộ máy, tạo điều kiện cho các gói thầu triển khai thông suốt.

Góc nhìn chuyên gia: Việc ACV lãi kỷ lục cho thấy khả năng vận hành khai thác hiện tại rất hiệu quả, nhưng sự tương phản với những khó khăn tại Long Thành cho thấy một bài học về quản trị dự án quy mô siêu lớn. Khi quy mô đầu tư lên tới hàng chục nghìn tỷ, năng lực tài chính là điều kiện cần, nhưng năng lực điều hành và quản trị chuỗi cung ứng mới là điều kiện đủ để thành công.

Liệu sự can thiệp quyết liệt từ Chính phủ có giúp ACV vượt qua “cơn bão” nhân sự và vật liệu để kịp vận hành Long Thành vào cuối năm 2026? Hãy chia sẻ quan điểm của bạn ở phần bình luận bên dưới!